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Warren Buffett – 93 anos de pura sabedoria

Warren Buffett fez 93 anos no passado dia 30 de agosto.

No decorrer dos anos da sua longa carreira enquanto investidor foi partilhando frases que muitos consideram como “verdades absolutas” quase como “mandamentos” do investimento.

Mas será mesmo assim?

Ou será mais o caso de “olha para o que digo não olhes para o que eu faço”?

Partilhamos 93 frases do maior investidor de todos os tempos e analisamos alguma dela.

Warren Buffett: as frases mais famosas

1. A regra n.º 1 é nunca perder dinheiro. A regra n.º 2 é nunca esquecer a regra nº 1.

A interpretação desta frase gera muita confusão na internet. Esta é apenas uma expressão retórica que remete para o primeiro objectivo do investimento – buscar, em primeiro lugar, preservar o capital investido. Alguns especuladores focam-se no crescimento, muitas vezes procurando rentabilidades estratosféricas, impossíveis, improváveis ou arriscadas; outros procuram prever o comportamento das cotações. Warren Buffett não! A sua primeira regra é “preservar o capital investido” e a segunda é “não mudar esta regra a meio do jogo”. 

Warren Buffett - 93 anos de pura sabedoria 1 | Investidor Prudente

2. O tamanho do seu círculo de competências não é muito importante; no entanto, é vital conhecer os seus limites.

O conceito do Círculo de Competência tem sido usado ao longo dos anos por Warren Buffett como uma forma de focar apenas nas operações e nas áreas que ele conhece mais.

Frases Warren Buffett

3. Não precisa ser um cientista espacial. Investir não é um jogo em que o QI de 160 supera o QI de 130. Só precisa ser capaz de avaliar as empresas do seu círculo de competência.

Frases Warren Buffett

4. Bitcoin não tem valor.

Tal como o ouro, a bitcoin não gera rendimentos. Warren Buffett só investe em activos produtivos, nomeadamente em acções (o activo que, nos últimos séculos, melhor remunerou os investidores) e obrigações. 

Warren Buffett Frases: Bitcoin não tem valor.

5. A diversificação é uma proteção contra a ignorância. Faz muito pouco sentido para quem sabe o que está a  fazer.

Apesar de Warren Buffett ter mais de 50 empresas cotadas em bolsa, as 10 maiores posições valem cerca de 90% da sua carteira. Warren Buffett conhece bem os seus negócios e os gestores das empresas onde investe; e nas empresas não cotadas em bolsa ele detém o controlo através dos direito de voto. Este nível de proximidade justifica a concentração da sua carteira. 

Frases Warren Buffett: A diversificação é uma proteção contra a ignorância. Faz muito pouco sentido para quem sabe o que está a  fazer.

6. Não leve muito a sério os resultados anuais. Em vez disso, concentre-se nas médias de quatro ou cinco anos.

É preciso conhecer a história da empresa e a consistência dos resultados, pois anos bons todas têm.

Frases Warren Buffett: Não leve muito a sério os resultados anuais. Em vez disso, concentre-se nas médias de quatro ou cinco anos.

7. Sento-me no meu escritório e leio o dia todo.

Como diz o seu sócio, Charlie Munger:

«Em toda a minha vida, não conheci pessoas sábias que não lessem a todo o momento – nenhuma, zero!»

«Eu não acho que você possa tornar-se um bom investidor sem fazer uma grande quantidade de leituras.»

«Nós lemos muito. Não conheço ninguém que seja sábio e não leia muito. Mas isso não é suficiente: você tem que ter o temperamento certo para escolher as ideias e fazer coisas sensatas. A maioria das pessoas não escolhe as ideias certas ou não sabe o que fazer com elas.»

«Eu e o Warren lemos e pensamos mais e agimos menos do que a maioria das pessoas do mundo dos negócios. Fazemos isso porque gostamos desse tipo de vida. Mas transformamos essa peculiaridade num resultado positivo para nós mesmos. Ambos insistimos em ter muito tempo disponível, quase todos os dias, para apenas sentar e pensar. Isso é muito incomum nos negócios americanos. Nós lemos e pensamos.»

Frases Warren Buffett: Sento-me no meu escritório e leio o dia todo.

8. Para investir, basta escolher boas ações no momento certo e permanecer nelas enquanto continuarem a ser boas empresas.

Frases Warren Buffett: Para investir, basta escolher boas ações no momento certo e permanecer nelas enquanto continuarem a ser boas empresas.

9. É quase certo que as empresas americanas – um cabaz de ações – valerão muito mais nos próximos anos.

Warren Buffett - 93 anos de pura sabedoria 2 | Investidor Prudente

10. O investimento mais importante que você pode fazer é em você mesmo.

Frases Warren Buffett: O investimento mais importante que você pode fazer é em você mesmo.

11. O investidor deve agir como se tivesse um cartão de decisão vitalício, autorizando apenas vinte investimentos.

Frases Warren Buffett: O investidor deve agir como se tivesse um cartão de decisão vitalício, autorizando apenas vinte investimentos.

12. Quero poder explicar meus erros. É por isso que só faço coisas que entendo.

Frases Warren Buffett: Quero poder explicar meus erros. É por isso que só faço coisas que entendo.

13. Preço é o que paga. Valor é o que recebe.

Frases Warren Buffett: Preço é o que paga. Valor é o que recebe.

14. A qualidade mais importante para um investidor é o temperamento, não o intelecto. Precisa de um temperamento neutro, quer esteja a favor ou contra a multidão.

Frases Warren Buffett: A qualidade mais importante para um investidor é o temperamento, não o intelecto. Precisa de um temperamento neutro, quer esteja a favor ou contra a multidão.

15. Compre uma ação como compraria uma casa. Entenda tão bem a empresa que ficará feliz em ser acionista mesmo quando não houver mercado.

Frases Warren Buffett: Compre uma ação como compraria uma casa. Entenda tão bem a empresa que ficará feliz em ser acionista mesmo quando não houver mercado.

16. Compre empresas com um sólido histórico de lucros e uma marca dominante.

Frases Warren Buffett: Compre empresas com um sólido histórico de lucratividade e uma franquia comercial dominante.

17. Nos próximos anos assistiremos a grandes quedas ocasionais do mercado, até mesmo pânico, que afectarão todas as acções. Ninguém pode dizer quando esses traumas ocorrerão.

Frases Warren Buffett: Nos próximos anos assistiremos a grandes quedas ocasionais do mercado, até mesmo pânico, que afectarão todas as acções. Ninguém pode dizer quando esses traumas ocorrerão.

18. Enfatizo que passo muito tempo, quase todos os dias, sentado a pensar. Isso é muito raro no mundo dos negócios.

Frases Warren Buffett: Enfatizo que passo muito tempo, quase todos os dias, sentado a pensar. Isso é muito raro no mundo dos negócios.

19. Nunca invista em um negócio que você não entende.

Frases Warren Buffett: Nunca invista em um negócio que você não entende.

20. Para o investidor, comprar empresas de excelente qualidade a um preço demasiado elevado pode anular os efeitos positivos do crescimento do seu negócio durante 10 anos.

Frases Warren Buffett Para o investidor, comprar empresas de excelente qualidade a um preço demasiado elevado pode anular os efeitos positivos do crescimento do seu negócio durante 10 anos.

21. Não pode pedir dinheiro emprestado a 18 ou 20% e ter sucesso.

Frases Warren Buffett: não pode pedir dinheiro emprestado a 18 ou 20% e ter sucesso

22. Uma pessoa muito rica deveria deixar o suficiente para que seus filhos fizessem o que quisessem, mas não o suficiente para que eles não fizessem nada.

Frases Warren Buffett: Uma pessoa muito rica deveria deixar o suficiente para que seus filhos fizessem o que quisessem, mas não o suficiente para que eles não fizessem nada.

23. A chave para investir não é avaliar até que ponto uma indústria irá afectar a sociedade, nem quanto irá crescer, mas sim determinar a vantagem competitiva de uma determinada empresa e, acima de tudo, a sustentabilidade desta vantagem.

A chave para investir não é avaliar até que ponto uma indústria irá afectar a sociedade, nem quanto irá crescer, mas sim determinar a vantagem competitiva de uma determinada empresa e, acima de tudo, a sustentabilidade desta vantagem.

24. O que a história nos ensina é que as pessoas não aprendem nada com a história.

O que a história nos ensina é que as pessoas não aprendem nada com a história.

25. Entre as diferentes ofertas, se investir num ETF de custo muito baixo - com média de 10 anos - terá um desempenho melhor do que 90% das pessoas que começam a investir ao mesmo tempo que você.

Entre as diferentes ofertas, se investir num ETF de custo muito baixo - com média de 10 anos - terá um desempenho melhor do que 90% das pessoas que começam a investir ao mesmo tempo que você.

26. Ao procurar pessoas para recrutar, deve procurar três qualidades: integridade, inteligência e energia. E se não tiverem a primeira, as outras duas vão te matar.

Ao procurar pessoas para recrutar, deve procurar três qualidades: integridade, inteligência e energia. E se não tiverem o primeiro, os outros dois vão te matar.

27. O dinheiro é para a empresa o que o oxigénio é para o indivíduo: nunca pensamos nele quando está presente, só pensamos nele quando está ausente.

O dinheiro é para a empresa o que o oxigénio é para o indivíduo: nunca pensamos nele quando está presente, só pensamos nele quando está ausente.

28. O risco vem de não se saber o que se está a fazer.

O risco vem de não se saber o que se está a fazer

29. É muito melhor comprar um grande negócio por um preço justo, do que um negócio justo por um ótimo preço.

É muito melhor comprar um grande negócio por um preço justo, do que um negócio justo por um ótimo preço.

30. Se gosta de passar de seis a oito horas por semana analisando seus investimentos, faça isso. Caso contrário, invista em fundos de índice.

Se não tem 6 a 8 horas por dia…ou caso contrário subscreva o Investidor Prudente que fazemos isso por si

Se gosta de passar de seis a oito horas por semana analisando seus investimentos, faça isso. Caso contrário, invista em fundos de índice.

31. Se não está pronto para ter ações por dez anos, nem pense em tê-las por dez minutos.

Se você não está pronto para possuir ações por dez anos, nem pense em possuí-las por dez minutos.

32. Se bastasse o passado para vencer no mercado de ações, as pessoas mais ricas seriam os bibliotecários.

Se bastasse o passado para vencer no mercado de ações, as pessoas mais ricas seriam os bibliotecários

33. Não se deixe influenciar pelo que os outros fazem. Ser contrário não é a chave, mas também não é ser um seguidor da multidão. Precisa de se desapegar emocionalmente.

Não se deixe influenciar pelo que os outros fazem. Ser contrário não é a chave, mas também não é ser um seguidor da multidão. Precisa de se desapegar emocionalmente.

34. O investidor de hoje não lucra com o crescimento de ontem.

O investidor de hoje não lucra com o crescimento de ontem.

35. É possível preparar-se melhor para o futuro investindo na sua própria educação. Se estudar muito e aprender desde cedo, estará nas melhores condições para garantir seu futuro.

É possível preparar-se melhor para o futuro investindo na sua própria educação. Se estudar muito e aprender desde cedo, estará nas melhores condições para garantir seu futuro.

36. Durante 240 anos, apostar contra a América tem sido um erro terrível e agora não é hora de começar.

Durante 240 anos, apostar contra a América tem sido um erro terrível e agora não é hora de começar.

37. Nunca tento ganhar dinheiro na bolsa. Compro presumindo que eles possam fechar o mercado no dia seguinte e só reabri-lo por cinco anos.

Nunca tento ganhar dinheiro na bolsa. Compro presumindo que eles possam fechar o mercado no dia seguinte e só reabri-lo por cinco anos.

38. Se alguma vez se estiver num barco a afundar, a energia para mudar de barco é mais produtiva do que a energia para tapar os buracos.

Se alguma vez se encontrar em um barco afundando, a energia para mudar de barco é mais produtiva do que a energia para tapar os buracos.

39. Não precisa fazer coisas extraordinárias para alcançar resultados extraordinários.

não precisa fazer coisas extraordinárias para alcançar resultados extraordinários.

40. Nos 54 anos em que Charlie Munger e eu trabalhamos juntos, nunca desistimos de uma compra que valesse a pena por causa do ambiente macro ou político, ou por causa das opiniões de outras pessoas. Na verdade, esses tópicos nunca são mencionados quando tomamos decisões.

Nos 54 anos em que Charlie Munger e eu trabalhamos juntos, nunca desistimos de uma compra que valesse a pena por causa do ambiente macro ou político, ou por causa das opiniões de outras pessoas. Na verdade, esses tópicos nunca são mencionados quando tomamos decisões.

41. Num horizonte distante, não tenho ideia do preço do ouro, mas a única coisa que posso dizer é que o ouro não criará nada até então. Embora a Coca-Cola vá ganhar dinheiro, acho que o Wells Fargo também vai ganhar muito dinheiro. É muito melhor ter uma gansa que continua a pôr ovos.

Num horizonte distante, não tenho ideia do preço do ouro, mas a única coisa que posso dizer é que o ouro não criará nada até então. Embora a Coca-Cola vá ganhar dinheiro, acho que o Wells Fargo

42. Se os retornos forem de 7 ou 8% e pagar 1% em taxas, isso fará uma enorme diferença na quantidade de dinheiro disponível para a sua reforma.

Se os retornos forem de 7 ou 8% e pagar 1% em taxas, isso fará uma enorme diferença na quantidade de dinheiro disponível para a sua reforma.

43. A única coisa que direi é que o pior investimento que pode fazer é dinheiro. Toda a gente diz que o dinheiro é rei e tudo mais. O dinheiro perderá valor com o tempo devido à inflação. Embora as boas empresas aumentem de valor com o tempo.

A única coisa que direi é que o pior

44. Os investidores devem lembrar-se que o entusiasmo e as despesas são os seus inimigos.

Os investidores devem lembrar-se que o entusiasmo e as despesas são os seus inimigos.

45. Queremos produtos pelos quais as pessoas o queiram beijar em vez de lhe bater.

Frases Warren Buffett: Queremos produtos pelos quais as pessoas o queiram beijar em vez de lhe bater.

46. Se faz parte do 1% mais sortudo da humanidade, deve ao resto da humanidade pensar nos outros 99%

Frases Warren Buffett: Se faz parte do 1% mais sortudo da humanidade, deve ao resto da humanidade pensar nos outros 99%

47. Não pode ter um bebé num mês engravidando nove mulheres.

Frases Warren Buffett: Não pode ter um bebé num mês engravidando nove mulheres.

48. Se perder dinheiro com um negócio, eu entenderei. Se perder um pouco da reputação de uma empresa, serei implacável.

Frases Warren Buffett: Se perder dinheiro com um negócio, eu entenderei. Se perder um pouco da reputação de uma empresa, serei implacável.

49. Alguém está sentado na sombra hoje porque alguém plantou uma árvore há muito tempo.

Frases Warren Buffett: Alguém está sentado na sombra hoje porque alguém plantou uma árvore há muito tempo.

50. Rejeitamos oportunidades atraentes em vez de alavancar excessivamente o nosso balanço.

Rejeitamos oportunidades atraentes em vez de alavancar excessivamente o nosso balanço.

51. A especulação é mais perigosa quando parece mais fácil.

Frases Warren Buffett: A especulação é mais perigosa quando parece mais fácil.

52. A diferença entre pessoas bem-sucedidas e pessoas realmente bem-sucedidas é que pessoas realmente bem-sucedidas dizem não para quase tudo.

A diferença entre pessoas bem-sucedidas e pessoas realmente bem-sucedidas é que pessoas realmente bem-sucedidas dizem não para quase tudo.

53. Como não conheço nenhuma maneira de prever com segurança os movimentos do mercado, recomendo que compre ações da Berkshire apenas se planear mantê-las por pelo menos cinco anos. Aqueles que procuram lucros a curto prazo devem procurá-los noutro lugar.

Warren Buffett - 93 anos de pura sabedoria 3 | Investidor Prudente

54. O que é inteligente por um preço pode se tornar estúpido por outro.

O que é inteligente por um preço pode se tornar estúpido por outro.

Perguntas frequentes

A Berkshire Hathaway – que é a holding através da qual Warren Buffett investe – inclui empresas cotadas e não cotadas em bolsa. Atualmente, as 10 maiores participações, entre as 52 empresas cotadas que detém em carteira, são as seguintes:

  1. Apple (51%)
  2. Bank of America (9%)
  3. American Express (8%)
  4. Coca-Cola (7%)
  5. Chevron (6%)
  6. Occidental Petroleum (4%)
  7. The Kraft Heinz (3%)
  8. Moody’s (2%)
  9. HP (1%)
  10. DaVita (1%)

De acordo com o relatório e contas de 2022 da Berkshire Hathaway, entre 1964 e 2022, o seu retorno foi de 19,8% ao ano. Isto é muito superior à rentabilidade do S&P 500 no mesmo período (de 9,9% ao ano).

A estimativa da revista Forbes avalia a fortuna de Warren Buffett em aproximadamente $106 B, qualificando-o como a 5ª pessoa mais rica do mundo. 

Disclaimer

Esta publicação é para efeitos meramente informativos e educacionais e não deverá ser entendida como uma recomendação para comprar ou vender acções.

Se entender esta publicação como uma recomendação, tenha em conta que ela é generalista e poderá não ser adequada ao seu perfil de risco, que é único. A sua situação financeira individual não foi tida em consideração pelo Autor da análise, que desconhece o perfil de risco e objectivos de cada um Subscritores do Investidor Prudente.

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