Quer saber como proteger e fazer crescer as suas poupanças?
A estratégia que minimiza o risco de investir em acções

A estratégia que minimiza o risco de investir em acções
O Investidor Prudente é, por natureza, um investidor defensivo. A sua preocupação principal é a protecção da poupança, que o trabalho, as heranças e os empreendimentos ajudaram a formar.
Em 1984, Warren Buffett publicou um ensaio na revista The Magazine of Columbia Business School chamado “The Superinvestors of Graham-and-Doddsville”. Esse documento é um estudo fascinante de como os discípulos de Benjamin Graham (1894-1976) usaram os métodos do mestre para alcançar um
sucesso fenomenal no mercado de acções.
Há quem considere que tudo na Bolsa é especulação, que tudo isto não passa de um casino. Há também quem considere que especular é investir. Mas afinal, o que distingue esses dois termos?
Uma acção é um título que representa a propriedade de uma empresa. O investidor em acções é como um pequeno dono. Pelo menos, é assim que o Investidor Prudente as deve considerar, não como os especuladores, que as vêem como papéis a serem negociados (ou cotações com luzes e gráficos a piscar num ecrã).
Nos últimos milénios, várias moedas com estatuto de reserva faliram, mas o ouro manteve sempre a sua função
Benjamin Graham, o pai da análise de investimentos, recomendava a todos os investidores uma divisão das poupanças – repartindo o capital por (1) obrigações e (2) acções, numa proporção, um pouco arbitrária.
Todo o investidor que possua acções deve estar preparado para ver o valor delas oscilar ao longo dos anos, mesmo que tenham classificação de risco baixa. Muito embora a segurança do capital investido e dos dividendos possa ser inquestionável, o preço de mercado de uma acção de longo prazo pode variar amplamente em resposta às mudanças nas taxas de juro, inflação, etc. Perante a volatilidade das cotações, ele pode tomar duas atitudes possíveis –
antecipar o mercado (timing) ou precificá-lo (pricing).
O investidor Peter Lynch identificou, com maestria, o ADN das empresas em Bolsa, enquadrando-as em 6 categorias.
Antes deverá ter a perfeita noção do valor a alocar em cada empresa e no conjunto total da carteira – isto é algo subjectivo (deve partir da sua circunstância pessoal).
O processo de avaliação de um investimento deve começar com a análise dos activos e terminar com as perspectivas de crescimento. Dependendo do tipo de empresa, pode ser dada maior ou menor enfase a cada um dos elementos.
A realidade é incerta e vai certamente surpreender os accionistas ao longo da jornada de investimento. Qualquer ajuste ligeiro na margem de lucro, na taxa de crescimento, no custo de capital e nos múltiplos provoca, automaticamente, uma grande variação nos resultados
Investir não é uma ciência, mas uma arte ou técnica. Embora algumas fórmulas sejam necessárias para apoiar a avaliação dos papéis, o investimento em acções não é um mero exercício de cálculo numérico.
Uma das questões mais recorrentes que eu recebo dos leitores do Investidor Prudente é a seguinte:
“Devo fazer stock picking (escolher as acções) ou investir num fundo de mercado (ETF)?”
Resposta preliminar: depende! Propor aqui uma solução imperativa para todos os casos, desconsiderando a circunstância pessoal de cada leitor, seria um erro. Mas vou indicar um caminho de discernimento, sem o qual o investidor jamais terá paz de espírito.
Mesmo uma estratégia de investimento que supere o mercado ao longo de 10 anos, pode não funcionar nos próximos 30, 40, 50, 100 anos.
Há 3 livros que gostaria de recomendar a todos os Investidores Prudentes. Um para investidores iniciantes, outro para intermédios e outro ainda para avançados.
Terá de fazer o download para saber.
Sim, tentámos que o ebook estivesse escrito numa linguagem acessível a qualquer pessoa, independentemente da sua área de formação.
Sim, por tempo limitado, pode ter acesso de forma gratuita a este ebook.
Este ebook vai ajudá-lo a perceber as estratégias de investimento que existem e sem dúvida a definir aquela que se enquadra mais no seu perfil de investidor.
Todos os investidores deveriam ler este ebook mesmo – que não se identifiquem com a estratégia – porque tem um contexto histórico sobre investimento e sobre as estratégias dos maiores investidores de todos os tempos.