Investidor Prudente – o Serviço

Em 1984, Warren Buffett publicou um ensaio na revista The Magazine of Columbia Business School, chamado “The Superinvestors of Graham-and-Doddsville”, que oferece um estudo fascinante de como os discípulos de Graham usaram os métodos do mestre para alcançar um sucesso fenomenal no mercado de acções:

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Então Buffett questionou:

Será que a abordagem à análise de investimento de Graham e Dodd que diz «procure valores com uma margem de segurança significativa relativa aos preços» está ultrapassada?

Warren acha que não! E demonstra-o com aqueles que formaram parte da herança intelectual de Benjamin Graham. Diz ele:

Tornaram-se todos muito ricos

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A nossa orientação

Essa é a nossa cultura – a mesma dos maiores investidores de todos os tempos, desde Benjamin Graham até Warren Buffett (e mais além). Está mais do que patente a nossa preferência pela análise fundamental de acções e pela orientação dos investimentos a longo prazo, tal como defendido nos livros já publicados no Prudente (download gratuito):

Análise fundamental

A análise fundamental é o estudo dos fundamentos das empresas, tendo como base as suas demonstrações financeiras, os indicadores económicos que as impactam, os documentos de gestão e outros enviados para as comissões de mercado, etc. A Bolsa não é um casino (embora haja quem a use como tal), mas um local onde qualquer pessoa pode comprar boas empresas. Nunca vi ninguém a ganhar (sustentadamente) dinheiro em Bolsa com padrões gráficos (sim, eu li o Bulkowski, entre outros), com velas japonesas (sim, eu li o Nisson, entre outros), com búzios e borras de café (sim, eu li centenas de livros de trading e estratégias de curto prazo, inclusive os clássicos do Joe Ross, entre outros). Falta-lhes racionalidade e sustentabilidade no longo prazo. Eu sei que há aspectos da análise técnica e quantitativa relevantes e complementares à análise fundamental (eu uso-as), e que as grandes companhias de trading algorítmico podem ter meios de superar o mercado de forma consistente, mas a nossa orientação é a mesma dos velhos de cabelos brancos que vivem em paz até aos 100 anos…

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… enquanto os traders de curto prazo sofrem ataques cardíacos ao minuto, colados aos monitores, até à bancarrota:

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Investir no longo prazo

Há investidores que nunca vendem as suas acções, mas há outros que as vendem quando o mercado lhes oferece um preço interessante pelas empresas. Por vezes, o Sr. Mercado fica frenético e louco, oferecendo gratificações de curtíssimo prazo. Aconteceu-me no final de 2020: ligar o computador e acordar com um ganho imediato de +400%:

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Claro… vendi logo, mas estaria disposto a manter a acção por longos anos se esse factor especulativo não tivesse ocorrido.

Investir no longo prazo significa “investir com a perspectiva no longo prazo”, desconsiderando o ruído de curto prazo que os mercados produzem diariamente. Essa é a orientação do serviço que iremos prestar.

Comece pela letra “A”

Em 1993, Adam Smith, autor de «Supermoney» e «The Money Game», colocou as seguintes questões a Warren Buffett:

Se um jovem estivesse hoje a entrar para o campo dos investimentos, em quais áreas você diria a ele para se focar?

Warren Buffett:

(…) eu diria para fazer exactamente o que eu fiz há 40 anos, que foi aprender sobre cada empresa nos Estados Unidos que tem capital aberto, e esse conhecimento vai-lhe trazer um bem fantástico ao longo do tempo.

Entrevistador:

Mas há 27.000 empresas públicas.

Warren Buffett:

Bem, comece pela letra “A”. (“Well, start with the A’s”, disse ele)

O processo de escolha

É exactamente isso que vamos fazer – analisar todas as empresas de grande capitalização e escolher as melhores para investimento a longo prazo. O processo é muito custoso e demorado, pois implica o estudo minucioso dos relatórios e contas, a análise das demonstrações financeiras ao longo das últimas décadas, a leitura das press releases, das apresentações de resultados, dos comunicados às comissões de mercado, entre outras, terminando com a publicação de uma análise fundamentada (que incluí considerações sobre a avaliação) e com a escolha das melhores acções para investir, principalmente se estiverem a um excelente preço:

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É um trabalho a tempo inteiro que exige especialização!

Todas as empresas serão acompanhadas ao longo dos anos e mantidas na mira do nosso radar, enquanto as vantagens competitivas do negócio se mantiverem. Só interessa acompanhar e escolher as melhores empresas para investimento a longo prazo.

O nosso serviço

Dependendo do pacote de subscrição, os investidores poderão receber:

  • A Acção do Mês – uma indicação por mês com a melhor empresa do momento, em termos de qualidade/preço, para investimento a longo prazo
  • A Lista Trimestral – uma lista trimestral com as 10 melhores acções do momento, em termos de qualidade/preço, para investimento a longo prazo

 

Isto além de todo o serviço que já costumamos prestar: análises gerais às empresas, dados financeiros de longo prazo, rácios históricos de valorização, cálculos do valor intrínseco e da margem de segurança, perspectivas de analistas e acompanhamento da evolução dos negócios.

O que é mais indicado para mim?

Mas os investidores poderão colocar a seguinte questão:

O que é mais indicado para mim? A acção do mês, a lista trimestral ou ambas?

O serviço do Prudente é generalista e não considera a circunstância pessoal da cada investidor. Por isso, optamos por fornecer um serviço constituído por uma acção mensal (procuremos diversificar, não indicando a mesma acção de forma imediata) e por uma lista trimestral de boas empresas. Uns investidores poderão querer apenas a indicação da melhor acção do mês (por exemplo, aqueles que desejam reservar parte do salário para a compra de acções em Bolsa, parte do subsidio de férias, etc.), outros poderão querer também a lista trimestral (se sentirem necessidade de ter mais opções, se tiverem de alocar mais capital de forma diversificada, se tiverem de realizar rebalanceamentos nas carteiras, etc.). Cada caso é um caso, e o Prudente está cá para servir a generalidade dos investidores em acções cotadas na Bolsa.

Investidor

25 /mês
  • Acesso a:
  • Indicação da Acção do Mês
  • Lista Trimestral – as 10 melhores acções do momento
  • Análises a Acções
  • Acesso a vários utilizadores

Conhecedor

35 /mês
  • Acesso a:
  • Indicação da Acção do Mês
  • Lista Trimestral – as 10 melhores acções do momento
  • Análises a Acções
  • Acesso a vários utilizadores
Popular

Institucional

4000 /ano
  • Acesso a:
  • Indicação da Acção do Mês
  • Lista Trimestral – as 10 melhores acções do momento
  • Análises a Acções
  • Acesso a 5 utilizadores

Disclaimer

Esta publicação é para efeitos meramente informativos e educacionais e não deverá ser entendida como uma recomendação para comprar ou vender acções.

Se entender esta publicação como uma recomendação, tenha em conta que ela é generalista e poderá não ser adequada ao seu perfil de risco, que é único. A sua situação financeira individual não foi tida em consideração pelo Autor da análise, que desconhece o perfil de risco e objectivos de cada um Subscritores do Investidor Prudente.

Se necessitar de conselhos financeiros personalizados, procure sempre os serviços de um profissional devidamente credenciado e autorizado pela CMVM.

O Investidor Prudente e a sua Equipa não assumem qualquer responsabilidade por eventuais perdas ou ganhos resultantes da informação obtida nesta publicação.

Esta publicação é propriedade intelectual de BBTOP20 – Produção de Conteúdos, Lda e destinada apenas aos Subscritores do site Investidor Prudente. As informações e opiniões contidas nesta publicação são confidenciais. É proibida a sua transmissão ou difusão, em todo ou em parte, sem autorização expressa.

Consulte o Disclaimer completo do Investidor Prudente.

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9 respostas

  1. Boa tarde
    Sou subscritor do BoS.
    Gostaria de saber qual o preço final a pagar pelo “plano popular” que inclui a analise das empresas, com o desconto de lançamento e com o desconto do cupão de desconto do BoS.

  2. Boa tarde
    Tenho mais umas duvidas.
    O serviço também inclui recomendações de compra e venda de ações tal como no BoS?
    Haverá uma publicação da performance do portfólio das recomendações relativamente a um bench mark adequado, tal como no BoS?
    As análises incidem sobretudo nas ações americanas, ou também haverá analises de ações de outras geografias?
    Obrigado desde já

  3. Eu preferia subscrever anualmente como faço no Bos. Mas a única possibilidade é 3000€ ano para 5 utilizadores?
    Mas se, preço normal 35€ × 12 = 420 € × 5 (utilizadores) = 2100€, de onde vem os 4000€? Deve estar aí alguma coisa que não percebi bem certamente….

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