Grandes Investidores

Michael Lee-Chin

Michael Lee Chin - Grandes Investidores

“Life is not linear; you have ups and downs. It’s how you deal with the troughs that defines you.”

Michael Lee-Chin

Quem é Michael Lee-Chin

Michael Lee-Chin é um investidor canadiano, nascido na Jamaica em 1951, que fez fortuna investindo no National Commercial Bank Jamaica e, mais tarde, na AIC Limited.

Lee-Chin adquiriu a AIC, uma holding pertencente ao grupo AIC, quando esta tinha menos de 1 milhão de doláres em activos sob gestão (AUM). Sob a sua liderança, a empresa totalizou mais de 10 mil milhões de dólares sob gestão, em 2002.

Lee-Chin defende que os investidores devem alocar o seu capital em portefólios concentrados, assegurando que:

  1. Compreendem as empresas que constituem o seu portefólio.
  2. Utilizam de forma prudente alavancagem para maximizar as suas oportunidades.
  3. Escolhem empresas de qualidade, que operam em setores fortes e com futuro expectável.
  4. Mantêm as suas ações muito, muito tempo.

Como Michael Lee-Chin começou

Formado em Engenharia Civil, em 1974, Michael começou por trabalhar para o governo jamaicano como engenheiro rodoviário. Mais tarde, voltou ao Canadá e ingressou como analista financeiro numa empresa de investimentos chamada Investors Group.

Em 1983, Lee-Chin contraiu um empréstimo bancário de 500 mil dólares, que investiu na Mackenzie Financial Group. Quatro anos depois, vendeu a sua posição por 3,5 milhões de dólares, uma valorização significativa do seu património. 

Posteriormente, Michael adquiriu a AIG Limited por 200 mil dólares, quando esta detinha mais de 800 mil dólares sob gestão.

Fortuna Estimada

Lee-Chin tem um património estimado de 1800 milhões de dólares.

David Tepper

David Tepper 1 | Investidor Prudente

“The key is to wait. Sometimes the hardest thing to do is to do nothing.”

David Tepper

Quem é David Tepper

David Tepper gere o fundo de investimento Appaloosa Management, que tem um incrível retorno anual superior a 30% ao longo de mais de 20 anos, acumulando 4 mil milhões de dólares sob a sua gestão.

A abordagem de Tepper é única por combinar o investimento em mercados deprimidos com uma diversificação global, levando a uma alta volatilidade do seu portefólio, a qual é largamente compensada quando abrimos o espectro temporal para os 25 anos da sua operação.

Tepper é também o dono dos Carolina Panthers da National Football League (NFL).

Como David Tepper começou

Formado em Economia pela University of Pittsburgh, Tepper concluiu posteriormente um MBA em Gestão Empresarial da Carnegie Mellon University. A Universidade viria, mais tarde, a renomear esse MBA em honra a Tepper: the Tepper MBA. Em conjunto com Jack Walton, co-fundou o fundo de investimento Appaloosa Management, em 1993

Livros de David Tepper

David Tepper não escreveu nenhum livro.

Fortuna Estimada

Tepper consta na lista Forbes 400 e tem um património estimado em mais de 15 mil milhões de dólares.

Jim Simons

David Tepper 2 | Investidor Prudente

“Past performance is the best predictor of success.”

Jim Simons

Quem é Jim Simons:

James Harris Simons, mais conhecido como Jim Simoms, é o fundador de um dos fundos de investimento com maior retorno anualizado, o Renaissance Medallion.

Conhecido como o Rei do Quantitative Investing, o seu fundo tem um fabuloso rendimento anualizado de 30%, recorrendo a algoritmos próprios de actuação no mercado.

Como Jim Simons começou:

Simons, um apaixonado por matemática, participou na Guerra do Vietnam como decifrador de comunicações, ajudando as forças armadas norte-americanas.

Simons é formado no MIT, com um doutoramento da University of California em Matemática. O seu fundo utiliza modelos computacionais para lucrar com ineficiências de mercado de curto-prazo.

Em 1982, fundou a Renaissance Technologies, empresa dona do fundo de investimento Renaissance Medallion.

Livros de Jim Simons:

Simmons não escreveu nenhum livro, mas sobre o Investidor foi escrito um recente êxito: “The Man Who Solved the Market: How Jim Simons Launched the Quant Revolution“.

Fortuna Estimada:

Jim Simons consta na lista Forbes 400 e tem um património estimado em mais de 25 mil milhões de dólares.

Bill Ackman

David Tepper 3 | Investidor Prudente

Experience is making mistakes and learning from them.

Bill Ackman

Quem é Bill Ackman:

Fundador e CEO da Pershing Square Capital Management, Bill Ackman assume uma posição de investidor activista, procurando afectar a gestão das empresas em que investe.

Com várias polémicas no seu currículo, como o short selling da Herbalife, em 2012, e uma famosa disputa com Carl Icahn, outro lendário investidor activista, Ackman tem um longo historial de investimento em Wall Street.

Como Bill Ackman começou:

Formado em artes pela Universidade de Harvard, Ackman prosseguiu os seus estudos e concluiu em 1996 um MBA pela Harvard Business School.

Imediatamente após concluir o MBA, Ackman co-fundou a sua primeira empresa de investimento, a Gotham Partners.

Livros de Bill Ackman:

Ackman não escreveu ainda nenhum livro, mas sobre o Investidor já foi escrito um êxito de vendas Confidence Game: How a Hedge Fund Manager Called Wall Street’s Bluff.

Fortuna Estimada:

Bill Ackman consta na lista Forbes 400 e tem um património estimado em 3000 milhões de dólares.

Seth Klarman

David Tepper 4 | Investidor Prudente

The single greatest edge an investor can have is a long-term orientation.”

Seth Klarman

Quem é Seth Klarman:

Quando pensamos em grandes investidores, o primeiro nome que nos vem à memória é, normalmente, Warren Buffett, o “Oráculo de Omaha”. Mas sabia que há também o “Oráculo de Boston”, Seth Klarman?

A alcunha deve-se à similaridade de abordagem entre Klarman e Buffett: ambos defensores da escola de investimento em valor de Benjamin Graham, que procura comprar acções com ampla margem de segurança, ou seja, muito abaixo do seu valor intrínseco.

Como Seth Klarman começou:

Seth Klarman fundou o fundo de investimento Baupost, que gere com grande sucesso. Presentemente, o fundo tem mais de 30 000 milhões de doláres sob a sua alçada. Um acérrimo filantropo, Klarman criou também um fundação que doou mais de 640 milhões de dólares para causas que defende.

Livros de Seth Klarman:

Klarman escreveu “Margin of Safety”, um livro clássico e considerado obra de culto na comunidade value investing. Uma cópia do livro com encadernação de capa dura custa 4500$ na Amazon! Já a encadernação de capa mole custa uns “modestos” 2999$.

Fortuna Estimada:

Seth Klarman acumulou património avaliado em 1500 milhões de dólares.

Joel Greenblatt

David Tepper 5 | Investidor Prudente

Choosing individual stocks without any idea of what you’re looking for is like running through a dynamite factory with a burning match. You may live, but you’re still an idiot.

Joel Greenblatt

Quem é Joel Greenblatt:

Greenblatt é um investidor muitíssimo bem sucedido, liderando o fundo Gotham Capital desde 1985.

É um dos Membros Fundadores do fantástico VIC (Value Investors Club), fórum fechado com candidatura para admissão, em que membros do clube discutem as melhores oportunidades de investimento da actualidade, e professor associado na Columbia Business School, a mais renomada Escola de Gestão do Mundo.

Como Joel Greenblatt começou:

Em 1985, Greenblatt entrou na Wharton School of the University of Pennsylvania, tendo concluído um MBA. Ao sair, graças ao apoio de Michael Milken, começou o seu próprio fundo de investimento, Gotham Capital, com 7 000 000$ de capital.

Livros de Joel Greenblatt:

Joel Greenblatt escreveu um dos livros mais curiosos do Investimento em Acções, The Little Book that Beats the Market.

Na esteira do sucesso do seu livro, Greenblatt lançou o site Magic Formula Investing, que constitui a aplicação prática da fórmula mágica defendida no livro.

Mario Gabelli

Mario Gabelli

“Always keep your portfolio and your risk at your own individual comfortable sleeping point.”

Mario Gabelli

Quem é Mario Gabelli:

Mario Gabelli é o Presidente e CEO da GAMCO Investors, Inc., firma de investimento que fundou em 1977.

Como Mario Gabelli começou:

Graduado no ano de 1965 em Gestão de Empresas 𝘴𝘶𝘮𝘮𝘢 𝘤𝘶𝘮 𝘭𝘢𝘶𝘥𝘦, o maior grau de distinção académica, Gabelli obteve também um MBA da prestigiada Columbia University Graduate School of Business, entre outras distinções académicas.  

Filantropo em diversas organizações, Gabelli foi nomeado em 1997 como Gestor de Portefólio do Ano, pela reputada Morningstar. Foi também distinguido pela revista Institutional Investor e nomeado pela Barron para a equipa All Star de Gestores de Portefólio, a par de outras lendas do investimento como Peter Lynch ou Sir John Templeton.   

Livros de Seth Klarman:

Gabelli co-autorou “Merger Masters: Tales of Arbitrage“, um livro especificamente sobre fusões e aquisições de empresas (M&A) inspirado nas mais bem sucedidas histórias da indústria.

Fortuna Estimada:

Acumulou uma fortuna estimada em 1900 milhões de dólares.

Bruce Greenwald

David Tepper 6 | Investidor Prudente

“To me, money is absolutely irrelevant.”

Bruce Greenwald

Quem é Bruce Greenwald:

Hoje trazemos-lhe não um grande investidor, mas antes o “Guru dos Gurus de Wall Street”: Bruce Greenwald. Greenwald é uma autoridade no mundo do Value Investing!

Professor na histórica Columbia University Business School, na qual também leccionou o lendário Ben Graham, Greenwald acumula as funções de Diretor do Heilbrunn Center for Graham & Dodd Investing e de consultor da First Eagle Investment Management. As disciplinas que ensina na Columbia Business School estão permanentemente lotadas!

Como Bruce Greenwald começou:

Autor de vários livros de sucesso, recomendamos particularmente o seu Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond.

Não há um fabuloso track record de Greenwald para admirar… Há, sim, imenso conteúdo fantástico para ler e aprender a ser um melhor investidor!

Livros do Bruce Greenwald:

Greenwald é autor de várias obras de grande valor para o Investidor, nomeadamente “Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond (Wiley Finance)”, “Competition Demystified: A Radically Simplified Approach to Business Strategy”, entre vários outros.

Mohnish Pabrai

David Tepper 7 | Investidor Prudente

Mistakes are the best teachers. One does not learn from success. It is desirable to learn vicariously from other people’s failures, but it gets much more firmly seared in when they are your own.

Mohnish Pabrai

Quem é Mohnish Pabrai:

Mohnish Pabrai é, nas suas palavras, um imitador! Imita investidores que admira, pessoas de grande sucesso e cujos resultados falam por si próprio.

Aliás, Pabrai pagou inclusive mais de $650,000 pela oportunidade de almoçar com Warren Buffett, o investidor que mais admirava e cuja abordagem ao investimento estudou minuciosamente! Uma vez por ano, Buffett leiloa a oportunidade de almoçarem com ele, sempre doando o valor pago para caridade. Em 2018, Pabrai ganhou o leilão, em conjunto com Guy Spier, e essa é uma das particularidades que o tornaram mais conhecido.

Mas Pabrai tem méritos próprios muito, muito válidos…

Como Mohnish Pabrai começou:

Engenheiro informático de formação, Pabrai empreendeu em 1991 quando decidiu fundar a sua própria empresa, TransTech, Inc, de consultoria informática e integração de sistemas. Já no ano 2000, em plena euforia da Dot.Com Bubble, Pabrai vendeu a sua empresa tecnológica por $6M.

Foi nessa altura que Mohnish Pabrai decidiu focar-se na família e na gestão dos seus activos, aprendendo a investir o seu capital. Educou-se e criou um fundo de investimento para familiares e amigos próximos, o Pabrai Investment Funds, replicando o modelo das Buffett Partnerships, do seu ídolo Warren.

Livros de Mohnish Pabrai:

Mohnish Pabrai escreveu o famoso The Dhandho Investor: The Low – Risk Value Method to High Returns e um outro livro: Mosaic: Perspectives on Investing.

Fortuna Estimada:

O património de Mohnish Pabrai está avaliado em mais de 150 milhões de dólares.

Charlie Munger

David Tepper 8 | Investidor Prudente

“The big money is not in the buying or selling, but in the waiting.”

Charlie Munger

Quem é Charlie Munger:

A sabedoria popular diz-nos que, quando almejamos algo na vida, por exemplo, sermos bons investidores, devemos procurar aprender com pessoas que tiveram grande sucesso nessa área… Essa é uma das explicações para a enorme popularidade de Warren Buffett, sobejamente conhecido pelo público investidor. Já o trabalho do seu Vice-presidente na Berkshire Hathaway, Charlie Munger, é menos conhecido, mas em nada menos meritório, isto dito pelo próprio Buffett.

Dizer que Charlie Munger é o braço-direito de Warren Buffett seria, de forma simpática, um insulto aquele que é reconhecido como uma das mentes mais brilhantes dos nossos tempos.

Celebrou, no primeiro dia do ano, 98 anos de existência e continua absolutamente mordaz, inteligente e repleto do sentido de humor seco e genial a que nos habituou. Munger defende acerrimamente o “saber universal”: conhecer os principais conceitos das mais variadas áreas, sejam a matemática, a filosofia, a psicologia, etc, com a consequência de que tornará a nossa tomada de decisões incomparavelmente melhor.

Como Charlie Munger começou:

Munger é formado em direito, tendo começado por exercer advocacia, investimento apenas de forma não profissional. Apenas em 1962 começou a sua carreira de investidor, tendo-se juntado a Buffett na liderança da Berkshire Hathaway em 1978.

Livros de Charlie Munger

O fantástico Poor Charlie’s Almanack, inspirado no obra autobiográfica de Benjamin Franklin, é a única obra publicada por Munger.

Fortuna Estimada:

Munger acumulou património avaliado em 2,5 mil milhões de dólares.

Peter Lynch

David Tepper 9 | Investidor Prudente

“The real key to making money in stocks is not to get scared out of them.”

Peter Lynch

Quem é Peter Lynch:

Peter Lynch geriu o fundo Fidelity Magellan entre 1977 e 1990, período em que os capitais sob gestão do fundo cresceram de 18 M$ para 14 mM$. Mais impressionante ainda é a fantástica taxa de retorno anual obtida: sob a gestão de Lynch, o fundo obteve uma valorização de 29,5% por ano, batendo o S&P 500 em 11 dos 13 anos.

Como Peter Lynch começou:

Peter Lynch começou como caddie em campos de golfe, que afirma terem sido uma experiência incrível, pela possibilidade de ouvir as conversas e o modo de pensar de pessoas muito ricas, quase todas investidoras.

Mais tarde, Lynch ingressou na Fidelity Magellan como estagiário, 10 anos antes de ser convidado para ser o Gestor do Fundo.

Livros de Peter Lynch:

Autor dos best sellers de investimento One Up on Wall Street (1989), Beating the Street (1992) e Learn to Earn (1995), Peter Lynch convida os investidores a observar e procurar, nas suas vidas quotidianas, empresas que tenham uma vantagem competitiva, visto que os seus produtos ou serviços costumam gozar de grande popularidade.

Fortuna Estimada:

Peter Lynch acumulou património avaliado em 15 mil milhões de dólares.

Sir John Templeton

David Tepper 10 | Investidor Prudente

“The four most expensive word in the English language are ‘This time it’s different.”

Sir John Templeton

Quem foi Sir John Templeton:

Sir John Templeton teve uma longuíssima carreira como investidor e filantropo, marcada por algumas curiosidades extremamente interessantes. Sempre adepto do pensamento contrário, Sir John foi dos primeiros grandes investidores a adoptar a filosofia de boas empresas a um preço atractivo e mantê-las no portefólio para sempre.

Aliás, uma piada de investimento sobre Sir John é que terá comprado algumas ações nos piores tempos da Grande Depressão dos anos 30 e tê-las-á vendido, já na sua velhice, na crista do bull market da Bolha da Internet, 70 anos depois!

Em 1972 criou o maior prémio Templeton, maior prémio monetário anual do mundo, concedido a cidadãos que tenham contribuído de forma especialmente relevante para a espiritualidade mundial. Actualmente o prémio é de £1.000,000 e entre os agraciados já constaram Madre Teresa de Calcutá, em 1972, e Tenzin Gyatso (o atual Dalai Lama), em 2012.

Como Sir John Templeton começou:

John Marks Templeton frequentou a Yale University, tendo financiado parte da sua tuição com os proveitos de jogos de póquer! Concluiu o curso em 1934, ingressou e concluiu o programa CFA, e estudou sob a supervisão do “pai do Value Investing“, Benjamin Graham.

Livros de Sir John Templeton:

Sir John Templeton escreveu vários livros. Salientamos o seu Templeton Plan: 21 Steps to Personal success and Real Happiness.

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