Inicialmente, pensei que a Fastenal fosse mais uma empresa de distribuição do sector grossista.
Mas não… é uma empresa que alia a experiência no sector industrial e da construção ao desenvolvimento tecnológico de soluções de logística eficientes que permitem reduzir o custo da gestão do inventário dos clientes. Essa é a sua grande vantagem competitiva.
É uma empresa com retornos sobre o capital elevadíssimos e consistentes, com pouca dívida, que distribui dividendos há mais de 30 anos, cotada a um preço sensato (de acordo com os meus cálculos).
O McDonald’s já é muito conhecido, mas talvez nem todos os leitores conheçam o seu modelo de negócio. A empresa, fundada em 1940, franqueia e opera directamente restaurantes McDonald’s em todo o mundo:
– 119 países
– 39.198 restaurantes no final do ano de 2020 (36.521 eram franchisados, o que representa 93% dos restaurantes McDonald’s)
À cotação actual, a rentabilidade mínima esperada esperada é de 6,05% ao ano, mas o preço a que eu considero a acção subavaliada é diferente do actual.
No Brasil, o número de investidores “pessoas físicas” na B3 (a Bolsa de Valores do Brasil) aumentou quase de 59% entre Março de 2020 e Março de 2021.
Actualmente, mais de 3,5 milhões de brasileiros investem na Bolsa (um número baixo, considerando o tamanho da população: +211 milhões), tendo o aumento dos últimos anos sido motivado pela diminuição das taxas de juro .
Os “XP boys” aproveitaram a tendência e lançaram o IPO da XP na NASDAQ.
A empresa está com muito vigor, actuando num mercado com muito potencial de crescimento.
O efeito do confinamento provocou uma crise grave no sector da aviação. A Boeing (uma das maiores fabricantes de aeronaves do mundo) teve de suspender o pagamento do dividendo que distribuía de forma regular há décadas (tenho registo de pagamentos contínuos desde 1942… vejam o gráfico na análise).
Desde a máxima de Março de 2019 ($446), as suas acções caíram quase 80%, tendo subido mais de 200% desde Março de 2020.
Nesta análise vou indicar claramente o que penso acerca do preço actual da acção e das perspectivas de longo prazo.
A missão da Biogen é clara: a empresa dedica-se à descoberta e desenvolvimento de terapias inovadoras em todo o mundo para pessoas que vivem com doenças neurológicas e neurodegenerativas graves, sendo pioneira na área da neurociência.
No passado dia 7 de Junho, a aprovação do primeiro e único tratamento definitivo da Alzheimer FEZ A ACÇÃO DISPARAR MAIS DE 50%!!!
O sector das empresas biotecnológicas deixa-me sempre com um pé atrás (não é um sector à prova de bala para o longo prazo), mas esta empresa é muito grande e estava com um “total net payout yield” (dinheiro distribuído aos sócios através de dividendos e recompras de acções próprias) de 17,9%.
A Kroger Co. foi fundada em 1883 e incorporada em 1902. A empresa é uma das maiores retalhistas do mundo em termos de vendas anuais – vende produtos de consumo nas suas lojas físicas e online, e combustível nos seus postos de abastecimento.
Também fabrica e processa alguns dos alimentos para venda nos seus 2.742 supermercados (que incluem 2.255 farmácias e 1.596 postos de combustível); opera 35 fábricas de produção de alimentos (principalmente padarias e lacticínios) que abastecem aproximadamente 29% das suas marcas e 40% do segmento de mercearia; e também contrata fabricantes externos para produzir de acordo com as suas especificações.
O que a distingue de outras redes de supermercados? Qual a sua vantagem competitiva em relação às demais?
Eu diria que há 4 aspectos:
A Alibaba (apelidada de “Amazon asiática”) é uma empresa chinesa fundada em 1999 que se dedica à criação das infra-estruturas digitais (marketplaces, como o AliExpress; serviços de pagamento, como o Alipay; etc.) e não digitais (serviços de logística, financiamento, seguros, etc.) que possibilitam as transacções entre comerciantes e os seus clientes, no mercado grossista e retalhista, sejam consumidores finais ou outros comerciantes, dentro e fora da China.
Além dos serviços retalhistas e grossistas, a companhia detém negócios na área do Cloud Computing (Alibaba Cloud – serviços na nuvem tais como armazenamento, bases de dados, big data, machine learning, IoT, etc.), Digital Media & Entertainment (que inclui a Youku, o Youtube chinês; produção de filmes; música; etc.) e Innovation Initiatives (novos serviços e inovação).
O crescimento da classe média chinesa é um catalisador positivo para a acção da Alibaba, que tem potencial para valorizar mais de 100% nos próximos 5 anos, contando que os riscos relacionados com o Governo comunista da China não se materializem.
Na primeira análise que fiz à Royal Caribbean, indiquei que a empresa estava muito desvalorizada e que o seu negócio tinha barreiras à entrada de outros concorrentes, pois não é fácil comprar uma frota de navios e adquirir o know-how essencial à gestão eficiente daqueles tours turísticos. E, desde então, a acção valorizou 258%. Agora, a oportunidade passou!
A Abbott Laboratories é uma empresa que tem como principal negócio a descoberta, o desenvolvimento, a fabricação e a venda de produtos de saúde (dispositivos médicos, fármacos, produtos nutricionais, etc.) para consumidores e para profissionais de saúde. O presidente tem uma visão de longo prazo, e pretende tornar os seus produtos acessíveis a uma grande parte da população. A Covid-19 ajudou o segmento de “diagnostics” da Abbott a subir 40% em 2020.
A NIO é a chamada “Tesla chinesa”, mas no próprio país (ainda) não vende tanto quanto a empresa americana. Além de fabricar automóveis eléctricos (ou melhor, “desenhar”), está a tentar criar uma nova cultura associada à marca, com um clube próprio para compradores e até uma banda de música. A empresa esteve próxima da falência, no início de 2020, tendo sido salva pelo Governo chinês, antes de se catapultar para perto dos $70 por acção.
A Intel Corporation foi fundada em 18 de Julho de 1968 por Robert Noyce (um dos principais inventores do circuito integrado – microchip) e Gordon Moore (conhecido pela lei de Moore). O nome da empresa deriva da junção das palavras INTegrated e ELectronics. A empresa foi uma das primeiras a desenvolver memórias SRAM e DRAM, que representaram a maioria de seus negócios até 1981. Embora a Intel tenha criado o primeiro microprocessador comercial do mundo em 1971, ele só se tornou o seu principal negócio muito depois, aquando do sucesso do computador pessoal (PC). Hoje, a empresa vende processadores, memórias, placas de rede, entre outros. O atraso, face às concorrentes, no desenvolvimento de processadores de 5 nm deixou as acções desvalorizadas.
Na última análise, a cotação estava a $45, mas nos últimos dias bateu quase nos $75. As perspectivas de crescimento continuam a ser muito boas, mas o Price-to-Sales está elevado (o que não implica que não venha a subir ainda mais). A empresa só traça perspectivas para o Gross Merchandise Value, em relação ao qual prevê-se um aumento de 30-35% para 2021, inferior aos 49% de 2020.
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