Schneider Electric… tem quase 2 séculos

Hoje temos mais uma empresa centenária: a francesa Schneider Electric, que foi fundada em 1836.

A empresa nasceu há 186 anos, na primeira revolução industrial. Tem quse dois séculos de história!!!

1. Apresentação

A Schneider Electric S.E. (EPA: SU; ISIN: FR0000121972) fornece soluções digitais de energia e automação em todo o mundo. Aqui está uma bela apresentação corporativa:

YouTube video

Em 1836, os irmãos Adolphe e Joseph-Eugene Schneider assumiram uma fundição abandonada em Le Creusot, na França. Dois anos depois, criaram a Schneider & Cie, uma empresa focada na indústria siderúrgica. A Schneider & Cie cresceu rapidamente, especializando-se na produção de máquinas pesadas e equipamentos de transporte:

Schneider Electric

Hoje, a empresa actua em dois segmentos – Gestão de Energia e Automação Industrial. Em termos de receita, apresenta uma boa diversificação geográfica, com destaque para os EUA e Europa Ocidental:

Schneider Electric

A quantidade de produtos fabricados pela Schneider Electric é gigantesca…

Schneider Electric

… e inclui hardware

(…) cabos, disjuntores, produtos de protecção e controlo eléctrico, fusíveis, motores de arranque, interruptores, luzes, joysticks, produtos para a gestão de edifícios, carregadores de veículos eléctricos, válvulas, sistemas de automação, comutadores, dispositivos de vídeo, módulos para datacenters, transformadores, etc.

… e software relacionado:

Entre os seus principais mercados finais podemos incluir aqueles que têm por objecto a manutenção ou construção de edifícios, data centers, infra-estruturas de utilities e complexos industriais…

… e os clientes são muito diversificados – desde companhias industriais a universidades:

2. Principais Accionistas

Verificamos que os trabalhadores da Schneider têm uma importante participação na empresa (apesar de reduzida), sendo os terceiros maiores accionistas:

3. Gráfico de Longo Prazo e Dividendos

A acção cresce consistentemente (de forma cíclica)…

… e distribui dividendos crescentes:

4. Evolução do Número de Acções e Valor de Mercado

Entre 2014 e 2018, houve algumas recompras líquidas de acções próprias:

5. Informação Financeira

A receita encontra-se no máximo histórico…

… bem como o lucro líquido:

Infelizmente, as margens de lucro e as taxas de retorno sobre o capital não são muito elevadas…

… e o rácio de endividamento tem vindo a aumentar, apesar do nível ser adequado (1,51x ttm):

6. Desenvolvimento

No último trimestre…

Q3 2022 – Revenues up +12% organic. Full Year 2022 Target confirmed

… as receitas cresceram 12% (organic growth), devido, em parte, ao impulso do segmento de software de gestão de energia e sustentabilidade. A cadeia de fornecimento continua desafiadora, principalmente na área dos componentes electrónicos.

A companhia vendeu os activos e negócios que tinha na Rússia, realizou múltiplas aquisições…

… e continuou a optimizar o seu portefólio (que é muito diversificado):

O grupo espera continuar a realizar o programa de buybacks, mas o que nos interessa é saber se, em termos líquidos, os accionistas são remunerados pela recompra de acções próprias. Ou seja, se a participação aumenta de facto – por exemplo, se não existem emissões de novas acções no mercado ou como contrapartida salarial, sem entrada de dinheiro na empresa.

Os analistas prevêem algum crescimento até 2025…

… e o PER22 situa-se nos 20x (parece um pouco elevado).

A remuneração dos accionistas em forma de dividendos e buybacks corresponde a €2,59 por acção…

… proporcionando um yield de apenas 1,8%.

 

7. Conclusão

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Por decisão pessoal, o autor do texto não escreve segundo o novo Acordo Ortográfico.

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